美聯儲進入噤聲期 關注美聯儲官員近期講話里的“蛛絲馬跡”
2021年09月13日 18:20
來源: 英為財情
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【美聯儲進入噤聲期 關注美聯儲官員近期講話里的“蛛絲馬跡”】美東時間上周五午夜開始,美聯儲官員們正式進入噤聲期,即從彼時至9月17日美聯儲公布利率決議以前,這段時間內所有美聯儲官員不對媒體發表任何講話。

  美東時間上周五午夜開始,美聯儲官員們正式進入噤聲期,即從彼時至9月17日美聯儲公布利率決議以前,這段時間內所有美聯儲官員不對媒體發表任何講話。

  最近市場對于美聯儲最大的關注點莫過于,在德爾塔疫情和通脹飆升背景下,該聯儲究竟何時會開啟Taper進程。FOMC將于9月21-22日召開會議。一般來說,市場熱衷于在美聯儲官員講話中尋找美聯儲后市決策的蛛絲馬跡,即使是進入噤聲期以后,也不會閑著。

  我們不妨來看看過去這一段時間里,關于疫情、通脹和Taper,美聯儲官員都發表了哪些講話,是否會給市場一些啟示。

  德爾塔疫情有沒有改變美聯儲內部的鷹派聲音?

  關于近期在美國本土肆虐的德爾塔病毒危機,美聯儲的態度值得關注。美國新增新冠病例和住院患者數再度回升,打擊了包括就業在內的一些經濟活動。

  由德爾塔引發的經濟放緩勢必對美聯儲官員的看法造成了一定影響,最明顯的變化是,目前美聯儲內部的鷹派聲音已經有所放緩,不過總體仍然偏鷹。

  其中,亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克幾周前還表示經濟“非常接近”達到啟動減碼的條件,但上周則改口稱,預計9月會議不會做決定。博斯蒂克表示,新冠病例增加和經濟數據疲軟表明,美聯儲需要更多時間來考慮關于減碼的決定,不過他仍然預期在今年開始。

  此前,FOMC最鷹派的委員之一卡普蘭似乎也并沒有改變觀點,他此前表示,

  “從現在開始到9月22日會議召開,我將密切關注經濟狀況,我認為前景沒有根本性變化;如果我出席會議的時候還是這種感覺,就會主張9月會議上宣布調整資產購買,然后很快開始啟動--可能是10月。”

  美聯儲官員的講話顯示德爾塔毒株沒有動搖他們的想法,他們支持主席鮑威爾在8月27日傳達的信息,即可能今年稍晚開始減碼。目前市場預期,美聯儲可能在11月初的會議上發出減碼信號,若經濟表現不如預期,則可能推遲到12月。

  美聯儲對通脹的態度有沒有改變?

  在美聯儲此前設置的新政策框架下,美聯儲現在允許通脹在一段時間內平均2%,而非只是簡單設定在2%。

  稍早前,美聯儲官員梅斯特曾表示,聯邦公開市場委員會4月份的評估認為,供需失衡導致的價格飆升可能是“暫時的”,這已經不再是對經濟中通脹動態的最好描述。她說,物價上漲的持續時間可能長于決策者最初的預期。

  梅斯特表示:“我自己模型的預測是,通脹今年將保持高位,然后明年開始回落;不過,我認為這個預測存在上行風險。”她還表示,自去年4月疫情高峰以來,勞動力市場取得了“顯著”進展。

  本周美國還將公布兩大重磅報告,包括有“恐怖數據”之稱的零售數據,以及美國8月消費者物價指數(CPI),將分別于北京時間周二(9月14日)和周四(9月16日)公布。據FactSet的普遍估計,美國8月CPI年率未季調料上漲5.3%,前值上漲5.4%,而消費將繼續從今年早些時候的高支出水平上回落。此外零售銷售數據料顯示支出放緩。

  美聯儲今年究竟會不會開啟Taper?

  雖然美聯儲官員們此前不斷強調月度非農就業數據的重要性。多位美聯儲官員曾提出,若8月就業數據持續顯示強勁增長,FOMC就應在9月就宣布Taper。

  然而,在最新的非農數據公布以后,美國就業市場并沒有延續高增長態勢,對經濟增長的支撐趨弱,這令FOMC已經失去9月宣布Taper的砝碼。

  但是,雖然非農數據不及預期,9月10日當周,仍然有多名美聯儲官員發言透露出對年內縮債的堅決,并表示8月疲軟的非農數據并不應該被過度重視。

  圣路易斯聯儲的行長布拉德(James Bullard)和紐約聯儲行長威廉姆斯(John Williams)此前都支持美聯儲在2021年年底就開始縮減購債進程,同時,達拉斯聯儲行長卡普蘭(Robert Kaplan)也表示,雖然三季度美國GDP增速因為疫情的侵擾有所放緩,但是仍支持在10月份就進行Taper。

  克利夫蘭聯儲主席梅斯特上周五也對媒體表示,“8月就業報告并沒有改變我的觀點,我對今年開始啟動并在明年上半年逐步縮減感到很安心。”

  同時,美聯儲理事鮑曼上周也表示,今年縮減購債可能是合適的。

  顯然,雖然非農疲軟可能會讓美聯儲本月不急于宣布Taper,但是,美聯儲今年內宣布Taper仍為大概率事件。

(文章來源:英為財情)

文章來源:英為財情 責任編輯:DF532
原標題:美聯儲進入噤聲期 關注美聯儲官員近期講話里的“蛛絲馬跡”
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